Le forti oscillazioni dei prezzi delle criptovalute stanno causando flussi di capitale “destabilizzanti” nei mercati emergenti e l’uso delle criptovalute al posto delle valute tradizionali pone “rischi immediati e acuti”, secondo un alto funzionario del FMI.
“Crypto viene utilizzato per prelevare denaro da paesi considerati instabili [by some external investors]”, ha affermato Tobias Adrian, consigliere finanziario del FMI e capo del dipartimento dei mercati monetari e dei capitali.
“È una grande sfida per i responsabili politici in alcuni paesi”, ha affermato Adrian in un’intervista al Financial Times, osservando che “i mercati delle criptovalute hanno perso circa $ 1 trilione di valore dal picco”.
La scorsa settimana il FMI ha esortato El Salvador a smettere di riconoscere bitcoin come moneta a corso legale, ribadendo il suo avvertimento che l’adozione ufficiale dell’asset digitale lo scorso anno presentava “grandi rischi” per la stabilità e l’integrità del sistema finanziario del paese.
Nayib Bukele, il presidente di El Salvador, che sta cercando più di 1 miliardo di dollari di finanziamento dal FMI, ha in programma di raccogliere fondi vendendo obbligazioni legate alla più grande criptovaluta del mondo. Lo schema ha suscitato critiche da parte di alcuni investitori internazionali che possiedono debiti già emessi dal governo.
Adrian ha affermato che alcuni mercati emergenti ed economie in via di sviluppo ora affrontano “rischi immediati e acuti” a causa della sostituzione delle valute esistenti esistenti con criptovalute, un processo che è stato soprannominato “crittografia”.
“Le misure di gestione del flusso di capitale dovranno essere perfezionate di fronte alla crittografia”, ha affermato Adrian. “L’applicazione di strumenti normativi consolidati per gestire i flussi di capitale può essere più difficile quando il valore viene trasmesso attraverso nuovi strumenti, nuovi canali e nuovi fornitori di servizi che non sono entità regolamentate”.
Anche i segnali di una più stretta correlazione tra la performance delle criptovalute e altre attività finanziarie nei paesi sviluppati, come i titoli tecnologici statunitensi, i titoli di stato e persino il petrolio greggio, stanno preoccupando il FMI.
I funzionari del fondo con sede a Washington ritengono che i forti episodi di deleveraging delle criptovalute stiano alimentando le vendite sui mercati azionari.
“La correlazione tra criptovalute e mercati azionari è in forte rialzo. Le criptovalute sono ora strettamente legate a ciò che sta accadendo nelle azioni. Non possiamo semplicemente respingerlo”, ha detto Adrian.
Il FMI ha esortato le autorità di regolamentazione nazionali e globali a stabilire un approccio coordinato, coerente e completo alla supervisione delle criptovalute: un compito arduo, data la velocità con cui le risorse digitali si stanno spostando nella finanza tradizionale.
“Accettare le normative globali non è mai veloce. Ma se iniziamo ora, possiamo raggiungere l’obiettivo di mantenere la stabilità finanziaria godendo allo stesso tempo dei vantaggi offerti dalle innovazioni tecnologiche sottostanti”, ha affermato Adrian.
