L’economia turca ha continuato la sua rapida espansione nel terzo trimestre, ma gli analisti hanno avvertito che il ritmo di crescita era insostenibile a causa dell’inflazione in rapido aumento e di una lira in deprezzamento.
Il forte consumo delle famiglie ha contribuito ad alimentare il PIL crescita del 7,4 per cento tra luglio e settembre rispetto allo stesso periodo del 2020.
L’espansione è stata alimentata anche dalla spesa pubblica e dal boom delle esportazioni, che sono aumentate di quasi il 26% anno su anno.
Le cifre, che arrivano sulla scia di una crescita annua del 22% nel secondo trimestre del 2021, saranno salutate dal presidente turco Recep Tayyip Erdogan, le cui fortune politiche sono ampiamente viste come legate alla performance dell’economia del paese da 795 miliardi di dollari.
Sia il governo turco che i previsori indipendenti prevedono una crescita complessiva del PIL di circa il 9% nel 2021, un tasso che probabilmente sarà uno dei più veloci al mondo.
Jason Tuvey, della società di consulenza Capital Economics, ha affermato che nel terzo trimestre l’economia turca è andata “davvero in movimento”.
Ma ha avvertito che è improbabile che l’espansione veloce duri a causa del forte calo della lira, che ha perso oltre il 30% del suo valore rispetto al dollaro da quando la banca centrale ha iniziato a tagliare i tassi di interesse a settembre su ordine di Erdogan.
“La Turchia è ancora in una crisi valutaria e alcuni degli effetti più perniciosi che ci aspetteremmo da un forte calo valutario potrebbero filtrare”, ha affermato Tuvey, che prevede una flessione nell’ultimo trimestre di quest’anno o nei primi mesi di 2022.
“Sebbene la lira debole probabilmente sosterrà il commercio netto, è probabile che peserà pesantemente sui consumi interni. Con l’aumento dell’inflazione e la sofferenza dei redditi delle famiglie, è probabile che i consumi diminuiscano”.
Questa opinione è stata ripresa dalla banca d’affari Goldman Sachs. “Le prove aneddotiche suggeriscono che il recente deprezzamento della lira è stato dirompente per l’attività economica”, hanno scritto i suoi analisti in una nota ai clienti pubblicata prima dei dati di martedì.
Erdogan, che sostiene la visione non ortodossa che gli alti tassi di interesse causino l’inflazione piuttosto che raffreddarla, ha fatto pressioni sulla banca centrale per tagliare i tassi tre volte negli ultimi tre mesi anche se l’inflazione annuale è salita a quasi il 20%.
Il presidente turco, la cui fissazione sulla crescita rapida a tutti i costi ha portato a ripetuti attacchi di alta inflazione e volatilità finanziaria negli ultimi anni, durante le crisi precedenti è stato costretto ad accettare forti aumenti dei tassi per ripristinare la stabilità. Questo ha avuto un impatto sulla crescita.
Questa volta, tuttavia, Erdogan ha insistito sul fatto che gli aumenti dei tassi non sono previsti. Parlando la scorsa settimana, ha detto che non accetterebbe di “schiacciare la nostra gente e i nostri agricoltori” con alti tassi di interesse, aggiungendo che il costo del prestito diminuirà ulteriormente.
Il presidente turco ha sostenuto che una lira debole stimolerà le esportazioni, gli investimenti e l’occupazione. Gli economisti affermano che, anche se parti della strategia avranno successo, ciò comporterà un aumento dell’inflazione che rischia di erodere gravemente gli standard di vita.
