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Molti nella generazione Z che sono in età lavorativa sono essenzialmente all’oscuro di come accumulare ricchezza nel corso della loro vita. Una percentuale inquietante di loro ha aspettative selvaggiamente irrealistiche su ciò che possono ottenere attraverso i loro investimenti.
Considera un recente sondaggio su oltre 2.000 consumatori statunitensi condotto a fine settembre da MagnifyMoney. I risultati: il 27% della Generazione Z ha dichiarato di sperare di andare in pensione prima dei 50 anni. Secondo la mia analisi della situazione finanziaria tipica della Generazione Z, le possibilità sono estremamente remote che saranno in grado di andare in pensione così presto, se non del tutto.
Sono arrivato a questa conclusione proiettando quanta ricchezza da pensione accumulerà il tipico Gen Zer all’età di 50 anni. Mi sono concentrato su un ipotetico venticinquenne, che è la fascia d’età più alta per la generazione, e ho fatto quanto segue ipotesi:
- Guadagnare lo stipendio medio per le persone di quell’età (secondo i dati del Bureau of Labor Statistics) e gli aumenti di stipendio ogni anno equivalgono alla media nazionale.
- 401 (k) vale $ 26.000 (che è la mediana Gen-Z).
- Contribuisce 15% di salario al 401 (k) (che è la media per Gen Z, secondo il Centro Transamerica Studi di pensione); Ho ipotizzato che la corrispondenza del datore di lavoro sia un ulteriore 3% (che è tipico).
- Investe il 100% del 401(k) nel mercato azionario
- I rendimenti azionari supereranno l’inflazione nei prossimi 25 anni del 6% annualizzato (che è la media statunitense dal 1793).
Alla luce di questi presupposti, questa Generazione Zer quando compirà 50 anni avrà accumulato un portafoglio del valore di circa $ 607.000 in dollari di oggi. Se utilizza la regola standard del 4% per i prelievi annuali da quel portafoglio, il suo reddito annuo in pensione sarebbe di poco superiore a $ 24.000. È circa il 40% del suo reddito annuo nell’ultimo anno prima della pensione. (Tutti questi importi sono espressi in dollari correnti.)
Eppure anche questa constatazione, per quanto sconcertante, è troppo ottimistica. Questo perché il mercato azionario di oggi è selvaggiamente sopravvalutato, il che rende improbabile che produrrà un rendimento annualizzato aggiustato per l’inflazione del 6% nei prossimi anni. Ciascuna delle otto misure di valutazione con un record di successo a lungo termine suggerisce che il rendimento delle azioni nei prossimi anni sarà inferiore alla media storica.
Alcuni obiettano a questa conclusione ribassista sulla base del fatto che la storia degli Stati Uniti di tanto tempo fa non è rilevante per l’attuale mercato azionario. Ma questo argomento, sebbene convincente in superficie, non regge. Considera ciò che ho trovato costruendo un semplice modello econometrico per ciascuno degli otto indicatori, utilizzando solo dati risalenti al 2000. In media, stanno proiettando che l’S&P 500 SPX,
-0,26%
nel prossimo decennio produrrà un rendimento totale corretto per l’inflazione di meno 5,4%.
| Indicatore | Rendimento totale a 10 anni corretto per l’inflazione annuale proiettato S&P 500, basato sulla relazione storica tra indicatore e mercato dal 2000 |
| Rapporto prezzo/guadagno | 5,9% |
| Rapporto CAPE | -2,4% |
| Rendimento da dividendo | 2,5% |
| Rapporto prezzo/libro | -5,5% |
| Rapporto prezzo/vendite | -18,5% |
| Indicatore Buffett | -15,7% |
| Q-rapporto | -6,6% |
| Allocazione azionaria media delle famiglie | -3,2% |
| MEDIA | -5,4% |
Se questa proiezione media è anche vicina all’accuratezza, la nostra ipotetica Gen Zer sarà in condizioni molto peggiori rispetto alla simulazione che ho riportato sopra. Considera quanto dovrà ritirarsi assumendo che il rendimento aggiustato per l’inflazione delle azioni nei prossimi anni sia pari a zero. In tal caso, dovrà vivere con meno di $ 11.000 all’anno (in dollari odierni) quando andrà in pensione all’età di 50 anni.
C’è di più: la regola del 4% è meno applicabile a coloro che vanno in pensione prima dell’età di pensionamento tradizionale di 65 anni ho spiegato perché in una colonna la scorsa estate. Fondamentalmente, le probabilità di rimanere senza soldi in pensione aumentano in modo significativo con l’espansione del numero di anni in pensione.
Torna coi piedi per terra
La mia analisi indica la necessità cruciale di basare i nostri piani finanziari a lungo termine su ipotesi realistiche. Non solo la Generazione Z, ma tutti noi, abbiamo maggiori probabilità di essere finanziariamente a nostro agio in pensione nella misura in cui otteniamo un avvio anticipato su un piano finanziario realistico.
Sfortunatamente, molti investitori non solo non sono consapevoli del fatto che i loro piani non sono realistici, ma hanno chiuso uno dei principali canali attraverso i quali potrebbero ottenere un controllo della realtà. Secondo il sito web MagnifyMoney, solo il 21% degli intervistati nel loro sondaggio ha indicato che attualmente sta lavorando con un consulente finanziario e più della metà (54%) ha dichiarato di non avere intenzione di farlo. Questo mi suggerisce che esiste un pericoloso livello di eccessiva fiducia tra gli investitori nell’accumulo di ricchezza per la pensione.
Lo studio della storia ci offre l’opportunità di imparare prima che sia troppo tardi. Con i mercati azionari e obbligazionari ai massimi storici o quasi, ora è il momento perfetto per farlo.
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